안녕하세요! 요즘 NVDA에는 긍정적인 포지션이 없어요.
그런데 잘못된 이해가 퍼져나가고 있어서 이에 대해 글을 쓰려고 합니다.
엔비디아의 인공지능 가속화 기술: 기대에 미치지 못하는 성능과 한계
지난 주 NVIDIA는 새로운 shelf offering을 신청한 것이 아닙니다. 2월에 제출한 신청서에 수정을 한 거예요 (차이는 200억 대 100억의 비율인데요). 게다가 분기 보고서에서 명확하게 언급했듯이, 이 신청서는 단지 관리적 목적으로 제출한 것일 뿐이며 실제로는 가까운 미래에 사용할 계획이 전혀 없어요 (즉, 가까운 미래에 전혀 비율이 늘어나지 않을 거예요).
곰 스토리(곰이 도망쳤다는 이야기)는 사실이 아니에요. 이 모든 건 분기 보고서를 읽으면 이해할 수 있어요.
한 줄 요약: WSB 친구들에게 전해드리자면, NVDA 망했어요. 제대로 못 읽어요. 돈을 포기하라고 NVDA 음성에게 혼란을 주려고 못 읽어요. 하지만 다른 사람들은 제대로 읽어서 망했어요.
엔비디아 그래픽 카드: 과도한 가격과 부실한 성능으로 인한 실망
NVIDIA가 새로운 shelf offering을 신청한 게 아니라, 이미 있는 신청서를 수정한 거예요. 그리고 분기 보고서에 명확히 언급된 대로, 이건 단지 관리적인 목적으로 신청을 수정한 거예요. 실제로 사용할 계획은 전혀 없습니다. 그래서 우리가 당황하고 낙관론을 버리게 됐다는 얘기는 완전히 틀린 이야기예요.
하지만 다음에도 더 많은 정보를 제공하고 싶네요. NVIDIA의 이번 조치는 회사가 주식을 발행하거나 시장에 공급하는 데 필요한 절차적인 단계일 뿐입니다. 이렇게 shelf offering을 수정하는 건 회사가 향후 필요할 때 언제든지 주식을 발행할 수 있도록 하는 방식이거든요. 그렇다고 해서 지금 당장 주식을 발행할 계획이 있다는 건 아니에요.
요약하면, NVIDIA는 지금은 신규 주식 발행 계획이 없다는 걸 분명히 밝혔고, shelf offering 수정은 단지 관리적인 이유 때문에 이뤄진 거라고 할 수 있어요. 그러니까 지금 우리가 바닥에서 미끄러져서 낙관론을 버리게 된 것은 완전히 틀린 얘기예요. 조금 더 차분하게 상황을 평가해볼 필요가 있어요.
엔비디아와 가상 현실: 너무 높은 요구 사항과 부실한 사용자 경험
숫자를 더 깊이 파고들어서 실제 칩 제조업체와 NVDA를 구입할 만큼 큰 기업들의 숫자를 포함해보면, 어떻게 계산해도 안 맞아.
NVDA는 거짓말을 하고 헷갈리게 하는 게 역사라고. 작년에 550만 달러 벌금을 내기도 했지(한 방울 물에 벌금받기지).
투자자들을 지나치게 넘치게 홍보하고 속이면서 수억을 벌었을 때와 비교해서, 왜 다시 그렇게 안 할까?
역사는 되풀이된다고 하잖아. 특히 CEO가 광고를 잘하는 일에 능숙한 경우에는 말이야.
게다가 Cramer과 함께 앉아서 Cramer이 10년 내에 NVDA가 10조 달러 기업이 될 거라고 말하면 진지하게 받아들여야 할까? 맥락을 이해하기 위해, 미국 GDP는 23조 달러야.
MM(마켓 메이커)들은 NVDA를 사라고 소리치고 있다. 날마다 점점 더 크게 소리치는데, 동시에 몇몇 사람들은 기본적인 요소와 가치 평가가 맞지 않다고 지적하고 있어.
MM들은 금이 있을 때 "금광!"이라고 소리쳐? 아니면 금이 채굴된 뒤에 소리칠까?
엔비디아 쿼드로 시리즈: 고가의 전문 그래픽 솔루션에 대한 과대 평가
내 생각에는 그들이 제품 생산 능력을 확장하고 약속한 것을 이행하기 위해 현금이 필요하다고 생각합니다. 현재 빚은 비싸기 때문에, 그들은 자본시장에 나가는 것을 고려하고 있습니다.
현재의 급증으로 인해, 이전 1월과 비교하여 동일한 주식 발행으로 기존보다 2-3배 더 많은 현금을 얻을 수 있습니다.
누군가는 심지어 그들이 이행하기 어려운 수준의 지침을 제시함으로써 1/ 주가를 단기간 동안 불리하게 만들고, 2/ 주식을 발행하고, 3/ 확장 자금을 조달하는 것을 고려할 수도 있습니다. 자기 이행적인 예언과 같은 것이라면, 그것은 훌륭한 행동일 것입니다.
그래서 저에게는 그들이 자본을 통해 현금을 조달할 가능성이 매우 높다고 생각됩니다.
