오늘은 왜 Rivian이라는 전기차 회사가 세금 부담을 줄여주는 것으로 유명한 회사인데도 지금 구매해야 하는지 이야기하려고 해요.
Rivian은 2021년 말 IPO 이후로 90% 이상 하락했어요.
Rivian의 시가총액은 지금 130억 달러밖에 안돼요. 그들은 120억 달러의 현금과 140억 달러의 주주자 자본(자산에서 부채 차감한 것)을 보유하고 있어요. 완전히 가동되면 기존 공장에서는 연간 15만 대의 차량을 생산할 수 있을 거예요. 차량 가격이 7만 5000 달러이기 때문에 이는 110억 달러의 수익을 창출할 거예요. 그리고 이미 다음 세대 (R2)를 만들고 있는 두 번째 공장이 있는데, 이 세대는 더 싼 가격대로 출시될 거예요.
비교를 위해, Tesla는 주주자 자본의 11배와 매출의 6.4배에 거래되고 있어요. Tesla는 훌륭한 회사지만 주식으로서는 더 좋지 않아요.
Rivian은 실제로 훌륭한 차를 만들어요.
Marques Brownlee(대형 기술 리뷰어)가 소유하고 있고 마음에 든다고 말할 정도예요. 심지어 비판자들도 Rivian의 핸들링이 전기차 분야에서는 무적에 가깝다고 말하고 있어요. SUV와 픽업 차 분야는 미국 자동차 시장에서 가장 인기 있는 부문이에요.
EV(전기차) 수요는 거대하고 앞으로 10년 동안 기하급수적으로 증가할 거예요. 멋진 차량을 만들고, 우수한 조작성을 제공하며, 멋진 기능을 갖춘 차량을 만드는 것은 생산 가능한 모든 차량을 판매하는 데 충분하기 때문이에요. Rivian은 몇 년 동안의 주문을 받았지만 마케팅은 거의 하지 않았어요.
경쟁사가 그리 많지 않아요. Cybertruck은 이상하게 생겼고 아직 출시되지 않았고, Ford F150 Lightning은 제작량이 매우 적어요.
그들은 또한 전달용 배송차 부문을 진출했는데, 아마존에 독점 계약을 맺어 공급하고 있어요. 전기 차량은 배터리 팩의 무게로 인해 도로 중량 제한으로 운반 용량이 감소하기 때문에 반면, 전기 밴은 반면에 더 많은 의미를 갖고 있어요.
RJ Scaringe는 로켓 과학자가 될 필요가 없어요.
Rivian의 CEO인 RJ Scaringe는 간치 않고 내성적이며 사려깊은 사람이에요. 그는 위대한 차량을 제작하는 것에 진정한 열정을 가지고 있어요. Rivian이 앞으로 화성으로 로보택시 여행을 제공하지는 않을 거예요. 하지만 저는 그들이 이미 빠르게 성장하고 있는 시장에 훌륭한 차량을 만드는 데 그 이상을 할 필요가 없다고 생각해요.
산업이 창조되거나 혁신되어야 할 때에는 이미 있는 것을 완벽하게 만들어줄 수 있는 비전을 가진 비전자들이 필요해요. 전기차는 그 단계를 벗어나서 반복적인 개선의 단계로 나아가고 있어요. 우리는 이미 있는 것을 완벽하게 구사하는 데 주의를 기울이고 작은 디테일에 대한 높은 주의를 가진 리더쉽이 더욱 필요할 거예요.
Rivian은 지구를 흔들어야 하는 혁신을 유지하기 위해 하늘 높은 가치평가에 시달리는 부담을 지고 있지 않아요.
보석은 깨질 수 있어요.
트위터에서 정치적으로 활동하고 이혼한 것은 좋지 않은 조합이에요. Elon이 가장 열망하는 것은 관심과 그것에 대한 인정이에요. 극단적인 사람들에게서 영감을 받으며 일반 사람들에게 조롱을 받음으로써 그는 더 멀리로 돌아갈 것입니다. 그에게는 가까운 친구가 없고 가족과의 연락도 끊겨 있으며 진정한 관계를 유지하지 못해요. 그의 삶에서 균형을 이룰 수 있는 맞춰줄 사람이 없기 때문에 이는 테슬라 브랜드에 영향을 미칠 거예요, 특히 그가 정신을 완전히 잃는다면.
EV는 공급에 제한이 있어요.
작년에는 미국에서 판매된 차량 중 750,000대가 전기차였어요. 앞으로 10년 동안 전기차는 새 차량 시장 점유율의 거의 100%에 이를 거예요. 지난 몇 년 동안 코로나 및 경기 둔화로 인해 자동차 판매가 안 좋았지만 전기차는 이를 극복해 나아갔어요.
이러한 수요를 충족하는 것이 가장 어려운 부분이에요. 빚이 많고 낮은 매출비율을 갖는 기존 자동차 회사들은 구식이 되어가는 공장에 수천억 달러를 투자했어요. 전기차는 연소차와는 근본적으로 다른 비즈니스예요. Ford F150 Lightning은 훌륭한 차지만, 2023년 처음 몇 달 동안에 3,600대만 판매했어요. 이것이 선점 기회를 갖고 있는 새로운 참가자들에게 기회를 제공하게 되는 이유예요.
나쁜 점
Rivian은 현금을 빠르게 태우고 있어요. 작년에 70억 달러를 태웠고, 올해에는 40억 달러를 태울 것으로 예상돼요. 이 속도로 진행된다면, 24개월 내에 더 많은 자금 조달이 필요할 것입니다. 현재 낮은 가치평가에도 불구하고, 이는 주주들에게 매우 가치 희석을 초래할 것입니다. 이들은 수익성을 위한 경로를 가지고 있습니다만, 신속한 성장을 위해서는 주가가 상당히 반등해야 합니다.
